问题 |明确的野心，作者|罗苏会想到，人形机器人跑起来的第一个变身场景会是一段“短视频”。随着人形消费机器人的价格不断下降，网络“保姆”进入家庭并引发错误的脚本已成为新一代流量。它们上菜时干脆跳过餐桌，行走时精准攻击主人，偶尔还会“探草”。这让不少好笑的人忍不住调侃道：“觉得不忙的朋友可以买来带回家热闹一下。” Cyber的“显眼包”引出了无数网络笑话，但其笨拙操作的背后，却是机器人行业从实验室走向现实世界长征的第一步。橙光数据显示，2025年前8个月，我国机器人领域市场主要融资额将达386.24亿元。全球知名咨询公司贝恩也大胆预测11月26日的报告指出，人形机器人将在未来十年重新出现，并深刻影响商业服务和家庭生活。在这场充满科技混搭和商业竞争的科技盛宴中，全球投资机构的重注是对“爱的力量”的豪赌，还是在缩水投资奇迹？从“大脑”到“指尖”：万亿赛道的锚定价值在于“造人”这件事。中国和美国正在走两条完全不同的道路。在美国，以硅谷科技极客为代表的企业更痴迷于开发强大的“超级大脑”。他们走“技术驱动”的高端路线，信奉“技术突破-生态建设-渗透渗透”的逻辑。马斯克的特斯拉擎天柱直接“移植”了自己汽车的FSD自动驾驶技术，让机器人在复杂的环境中学会自己“看路”环境;这家初创AI公司开发了一个名为Helix的大型模型，试图统一机器人的感知、语言理解和学习控制技能。这种发展方式看似一劳永逸，也与科幻片中机器人觉醒的发展路径相符。然而，研究和开发成本却高得惊人，许多产品的上市时间表一再被拉长。凭借强大的供应链和丰富的应用场景，我们选择了“硬件优先、场景落地”的务实路线。依托世界工厂的底蕴，中国机器人企业以惊人的速度和成本优势打造“身体”，并将其置于不同的情境中进行“试错”和变异，并在生态系统的不断完善中找到专属价值锚点：AI智能是机器人产业链的“灵魂”。整个行业不再我对只能执行预设程序的“木偶”感到满意。相反，它期待能够独立决策、自我学习的“钢铁侠”的出现。要组建金枪鱼“钢铁侠”，仅靠现有的大型模型是不够的。基于此，世界模式的重要性逐渐成为行业共识。它不再通过从海量数据中学习知识来成长，而是可以在自己的“头脑”中构建一个与物理世界非常相似的虚拟沙箱。当机器人要挑选生鸡蛋时，它会在这个“沙箱”中练习数千次，以确定角度和力度。这种在行动前的高效还原和力量。计划能力就是机器人的“想象力”。在模型世界中，机器人可以应对无限的未知情况。优必选、致远机器人等中国企业在AI大脑领域的发力，正是基于对真智能的渴望。当最终的大脑仍在发育时，它已被冻结中国企业也有其务实的一面——率先攻克了机器人“身体”从皮肤、手指到肌肉的落地难题。机器人要取代人类的力量，首先必须拥有一双能感知、能工作的神奇双手。如果你在3C电子生产线上插拔柔性电缆，或者在家里安全地递一杯水，都离不开你热情的“触摸”和灵活的“指关节”。为此，忆木科技在全球范围内研发出薄型仿生视觉和触觉传感器，为机器人提供接近人类手指的“皮肤”；而灵心手推出的Link Hand系列惊艳手，更是将惊艳手的成本从几千元降到了几千元。参观期间，因其超强的人手运动能力和终极功效，占领了全球80%以上的市场份额。灵巧的“手”也需要强壮的钢铁肌肉来驱动。作为最贵的占机器总成本55%以上的部件，关节模块的成本直接决定机器人能否大规模普及。这是对所有制造商的终极考验，让机器人在保持强劲动力的同时，保持精准的运动和低能耗。在这场成本“拉锯战”中，菱族时代将集成关节的材料成本削减了60%，而上市公司双环则将主要部件RV减速器的价格降低至国外同类产品的近60%，为机器人最终的量产铺平了道路。凭借高性价比，其产品迅速进入多个国家和地区头部机器人厂商供应链，成为新一代人形机器人、协作机器人研发的关键要素。从“大脑”的计算能力进行沟通，“皮肤”的触觉突破，到“惊艳的手”和“关节”的成本革命，中国企业正在以务实的态度，将人形机器人从实验室里的“奢侈品”拉到里面并有望大规模部署的工业消费品。这也是资本动起来、敢于在这条赛道上如此大押注的原因。随着资本“性”的终结，投资奇迹能否重演？ RO工业机器人看似生机勃勃，但它也是一个高投入、长轮换、高风险的“富贵游戏”。这种高门槛，用眼光筛选“资本资本”。他们并不盲目追逐高价，而是试图通过长期整合和全面生态布局，系统性地捕捉产业爆发前夕的价值。以红杉资本、经纬创投等为代表的专业风险投资机构扮演着“追梦人”的角色。 2022年之前，人形机器人还没有普及的时候，这些机构资助了玉树机器人的研发。进入后趋势时期，各自的投资计划逐渐清晰。 2024年，经纬创投领投星尘智能Pre-A轮融资； 2025年11月12日，还参与p上海络博方科技有限公司种子轮融资董事。红杉资本的玩法就像玩拼图一样，系统地布局整个产业链。从“脑”领域的智慧，到“手”领域的智能手，再到“脚”领域的智能天气，红杉2025年的投资组合几乎覆盖了人形机器人的所有主要环节。这个“玩法”意在抢占整个产业链的价值，未来无论哪个环节先被打破，都将分得一杯羹。不仅是专业的风险投资机构，腾讯、阿里巴巴等互联网科技公司也是机器人行业的“资本”。比如云迹科技的服务机器人，他们拼装出来的，已经成为了他是酒店业的“宠儿”。近年来，葡萄酒和旅游业被按下了“暂停键”。正是“风险投资”的加持，让云迹科技这样的行业独角兽有了更多的犯错空间。如今，随着经济好转，酒店开始大规模引入机器人降低人力成本，云迹科技订单出现爆发式增长，并于10月16日成功上市，市值近百亿港元。产业资本带来的不仅仅是资金，更带来了丰富的应用场景和资源支持。玉树科技2025年C+轮融资中，腾讯成为新股东，持股比例为8.25%。此外，腾讯投资的速卖通平台已成为玉树对外销售的主要渠道。 11月20日，兴动时代完成吉利资本领投的10亿元融资，随后将自己的机器人送到吉利工厂；美图安安与阿里云共同投资自变量机器人，瞄准其在智能家居、工业、物流等领域的巨大潜力。这种模式不仅为初创企业提供了有价值的应用场景和现金流，还为这些企业提前锁定了未来的技术和供应链。在国家在政府工作报告和“十五五”规划中书写“体现智能”的背景下，以深圳创投为代表的资本“国家队”扮演着“领航员”的关键角色。他们的投资逻辑高度依赖国家手段，注重产业链的安全和“卡脖子”技术的突破。近三年，全国有3331家投资机构参与了人形机器人项目的投资，其中深圳创投以41家投资排名。 11月17日，北京仿人机器人初创公司加速布局并完成新一轮过亿元融资，投资方包括亦庄国投、深创投集团等国有资本。还有在六维力传感器领域取得突破的科力传感，以及致力于打破柔性蒙皮材料进口的一目科技。都符合“国家队”的投资定位。资本市场如火如荼，但平静的声音和尴尬的阵痛却从未缺席。 11月27日，国家发改委在新闻发布会上呼吁，仿人机器人企业要注意防范市场重复性高的产品“扎堆”、研发空间压缩等风险。产业方面，玉数科技创始人王星星曾在接受采访时表示，近年来机器人在家办公不太现实。马Ubtech发布的人形机器人的ss生产和视频传输也引发了欺诈争议，迫使该公司发布了一段视频以证明自己的清白。在大洋彼岸，曾被寄予厚望的硅谷明星机器人公司K-Scale Lab，S的倒闭是对所有从业者的一个警示，如果没有持续的现金流和可行的产业化路径，无论多么宏伟的愿景，最终都将成为空中楼阁。机器人漫长的进化之路需要“耐心资本”的不断翻译，万亿资本的赌注也需要机器人尽快兑现承诺并落实。对于国内仿人机器人行业来说，只要双方合作，搞笑的网络“恶包”最终将变身为威武的传奇“钢铁侠”。在此之后，我们将见证的不仅仅是科技的胜利，更是一段创造财富的传奇。将会令消费者、极客和资本感到高兴。
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